Entrada diária para exercício de opções de compra de ações

ESOs: Contabilidade para opções de estoque de empregado.
Relevância acima da confiabilidade.
Não revisaremos o acalorado debate sobre se as empresas devem "percorrer" as opções de ações dos empregados. No entanto, devemos estabelecer duas coisas. Primeiro, os especialistas do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) queriam exigir opções de despesa desde o início da década de 1990. Apesar da pressão política, os gastos se tornaram mais ou menos inevitáveis ​​quando o Conselho Internacional de Contabilidade (IASB) exigiu isso devido ao empenho deliberado para a convergência entre os padrões de contabilidade americanos e internacionais. (Para leitura relacionada, veja The Controversy Over Option Expensing.)
A partir de março de 2004, a regra atual (FAS 123) requer "divulgação, mas não reconhecimento". Isso significa que as estimativas de custos de opções devem ser divulgadas como uma nota de rodapé, mas elas não precisam ser reconhecidas como uma despesa na demonstração do resultado, onde eles reduziriam o lucro reportado (lucro ou lucro líquido). Isso significa que a maioria das empresas realmente informa quatro números de ganhos por ação (EPS) - a menos que eles voluntariamente optem por reconhecer as opções, já que as centenas já fizeram:
2. EPS Protil Diluído.
Um desafio fundamental no cálculo do EPS é uma potencial diluição. Especificamente, o que fazemos com opções pendentes, mas não exercidas, opções "antigas" concedidas em anos anteriores que podem ser facilmente convertidas em ações ordinárias em qualquer momento? (Isto aplica-se não apenas às opções de compra de ações, mas também à dívida conversível e a alguns derivativos). O EPS diluído tenta capturar essa diluição potencial por meio do método do estoque de tesouraria ilustrado abaixo. Nossa empresa hipotética possui 100 mil ações ordinárias em circulação, mas também possui 10.000 opções pendentes que estão em dinheiro. Ou seja, eles foram concedidos com um preço de exercício de $ 7, mas o estoque subiu para US $ 20:
O EPS básico (renda líquida / ações ordinárias) é simples: $ 300,000 / 100,000 = $ 3 por ação. O EPS diluído usa o método do Tesouro-estoque para responder a seguinte pergunta: hipoteticamente, quantas ações ordinárias estariam em circulação se todas as opções no dinheiro fossem exercidas hoje? No exemplo discutido acima, o exercício por si só aumentaria 10.000 ações ordinárias para a base. No entanto, o exercício simulado proporcionaria à empresa dinheiro extra: produto de exercícios de US $ 7 por opção, mais um benefício fiscal. O benefício fiscal é o dinheiro real porque a empresa consegue reduzir seu lucro tributável pelo ganho de opções - neste caso, US $ 13 por opção exercida. Por quê? Como o IRS vai cobrar impostos sobre os detentores de opções que pagarão o imposto de renda ordinário sobre o mesmo ganho. (Por favor, note que o benefício fiscal refere-se a opções de ações não qualificadas. As chamadas opções de ações de incentivo (ISOs) não podem ser dedutíveis para a empresa, mas menos de 20% das opções concedidas são ISOs.)
O EPS Pro Forma Captura as "Novas" Opções concedidas durante o Ano.
Primeiro, podemos ver que ainda temos ações ordinárias e ações diluídas, onde ações diluídas simulam o exercício de opções previamente concedidas. Em segundo lugar, supomos que foram concedidas 5.000 opções no ano em curso. Vamos supor que nosso modelo estima que eles valem 40% do preço das ações de US $ 20, ou US $ 8 por opção. A despesa total é, portanto, de US $ 40.000. Em terceiro lugar, uma vez que as nossas opções acontecem no chaleco de falésia em quatro anos, amortizaremos a despesa nos próximos quatro anos. Este é o princípio de correspondência da contabilidade em ação: a idéia é que nosso empregado estará prestando serviços durante o período de aquisição, de modo que a despesa pode ser distribuída ao longo desse período. (Embora não tenhamos ilustrado isso, as empresas podem reduzir a despesa em antecipação à perda de opções devido à rescisão dos empregados. Por exemplo, uma empresa poderia prever que 20% das opções outorgadas serão perdidas e reduzirão a despesa em conformidade).
Nossa despesa anual atual para a concessão de opções é de US $ 10.000, os primeiros 25% da despesa de US $ 40.000. Nosso lucro líquido ajustado é, portanto, $ 290,000. Nós dividimos isso em ações ordinárias e ações diluídas para produzir o segundo conjunto de números pro forma EPS. Estes devem ser divulgados em uma nota de rodapé, e provavelmente exigirá reconhecimento (no corpo da demonstração do resultado) para os exercícios fiscais que começam após 15 de dezembro de 2004.
Existe um tecnicismo que merece alguma menção: utilizamos a mesma base de ações diluídas para cálculos de EPS diluídos (EPS diluído e EPS diluído pro forma). Tecnicamente, sob ESP pro diluído pro forma (item iv no relatório financeiro acima), a base de ações é aumentada ainda mais pelo número de ações que poderiam ser compradas com a "despesa de compensação não amortizada" (isto é, além do resultado do exercício e o benefício fiscal). Portanto, no primeiro ano, como apenas US $ 10.000 da despesa da opção de US $ 40.000 foram cobrados, os outros US $ 30.000 hipoteticamente poderiam recomprar mais 1.500 ações (US $ 30.000 / $ 20). Isto - no primeiro ano - produz um número total de ações diluídas de 105.400 e EPS diluído de $ 2.75. Mas no ano seguinte, tudo mais sendo igual, os US $ 2,79 acima estarão corretos, pois já teríamos terminado de gastar US $ 40 mil. Lembre-se, isso aplica-se apenas ao EPS diluído pró-forma, onde estamos avaliando opções no numerador!
Expensar opções é apenas uma tentativa de melhor esforço para estimar o custo das opções. Os defensores têm razão em dizer que as opções são um custo, e contar algo é melhor do que não contar nada. Mas eles não podem reivindicar estimativas de despesas são precisas. Considere nossa empresa acima. E se o estoque dova para US $ 6 no próximo ano e ficasse lá? Em seguida, as opções seriam inteiramente inúteis, e nossas estimativas de despesas resultariam significativamente exageradas enquanto nosso EPS seria subavaliado. Por outro lado, se o estoque melhorasse do que o esperado, nossos números de EPS teriam sido exagerados porque nossa despesa acabaria por ser subestimada.

Entrada de diário para exercício de opções de estoque
Perguntas / Comentários / discussões são bem-vindas. As opiniões expressas aqui significam principalmente discussões sobre uma experiência de aprendizagem na aplicação de IFRS em vez de um conjunto de interpretações definitivas. Portanto, eles não devem ser interpretados como qualquer tipo de recomendação ou opinião sobre qualquer assunto que seja discutido aqui. A aplicação das IFRS a uma empresa específica é uma questão de julgamento dado seus fatos e circunstâncias particulares e pode ser influenciada pelas opiniões dos reguladores.
Sábado, 12 de junho de 2010.
Entradas de diário para exercício de opções de ações (IFRS-2)
Temos uma reserva de ações no final do terceiro ano de US $ 300.000 para 30.000 ações e o preço de compras de US $ 20 / ação.
Sim, são necessários mais detalhes para fornecer JEs! No entanto, deixe-me tentar dar-lhe um tiro com base nas seguintes SUAS HIPÓTESES:

Entrada de diário para exercício de opções de estoque
Todos os outros planos de opção de compra de ações são assumidos como uma forma de compensação, que exige o reconhecimento de uma despesa de acordo com os US GAAP. O valor da despesa é o valor justo das opções, mas esse valor não é aparente do preço de exercício e do preço de mercado sozinho. A avaliação de opções é um conceito de finanças, e geralmente depende do método Black-Scholes, que está além do escopo deste artigo.
A despesa é registrada igualmente ao longo de todo o período de aquisição, que é o tempo entre a data em que a empresa concede as opções e quando o indivíduo tem permissão para exercer a opção. Em outras palavras, o US GAAP considera as opções "ganhas" pelo empregado durante o período de aquisição. O crédito de entrada é para uma conta de capital adicional adicional paga. Vejamos um exemplo.
A Friends Company, uma entidade fictícia, concede seu CEO 5,000 opções de ações em 1º de janeiro de 20X4. Cada opção permite que o CEO compre 1 ação de $ 1 por valor nominal por US $ 80 em 31 de dezembro de 20X7. O valor de mercado atual do estoque é de US $ 75. O valor justo de mercado de uma opção de compra de ações é de US $ 10. Todos os anos, a empresa registrará a seguinte entrada de compensação.
Capital pago adicional - opções de compra de ações.
O valor total das opções é de US $ 50.000 (5.000 x $ 10) eo período de aquisição é de 4 anos, então, a cada ano, a empresa registrará $ 12.500 de despesa de remuneração relacionada às opções. Se as opções forem exercidas, o capital pago adicional acumulado durante o período de aquisição é revertido. O valor de mercado do estoque é irrelevante para a entrada & ndash; o crédito ao capital social adicional (ações ordinárias) é equilibrar a entrada e não está relacionado ao valor de mercado.
Capital pago adicional - opções de compra de ações.
Capital pago adicional - ações ordinárias.
Se as opções não forem utilizadas antes da data de validade, o saldo em capital pago adicional será transferido para uma conta APIC separada para diferenciá-la das opções de ações que ainda estão pendentes.

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Exercício da entrada no diário de opções de estoque.
Chegou o momento de encerrar o debate sobre a contabilização de opções de compra de ações; A controvérsia tem acontecido há muito tempo. De fato, a regra que rege o relatório de opções de ações de executivos remonta a quando o Conselho de Princípios Contábeis, o antecessor do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira FASBissued APB. A regra especificou que as opções de entrada de custo na data de concessão devem ser medidas pelo seu valor intrínseco - a diferença entre o valor justo de mercado atual e o preço de exercício da opção. Sob este método, nenhum jornal de custo atribuído a opções quando seu preço de exercício foi ajustado ao preço de mercado atual. O raciocínio para a regra foi bastante simples: porque nenhum dinheiro muda de mãos quando a concessão é feita, a emissão de uma opção de compra de ações não é uma transação economicamente significativa. O APB 25 ficou obsoleto dentro de um ano. A publicação na fórmula Black-Scholes desencadeou um enorme boom nos mercados de opções negociadas publicamente, um movimento reforçado pela abertura, também no Chicago Board Options Exchange. Certamente, não foi coincidência que o crescimento dos mercados de opções negociadas tenha sido refletido por um uso crescente de bolsas de opções de ações em compensação executiva e empregada. O Centro Nacional de Propriedade de Empregados estima que cerca de 10 milhões de funcionários receberam opções de ações; menos de 1 milhão. Em breve, tornou-se claro tanto na teoria como na prática que as opções de qualquer tipo valiam o jornal longe do que o valor intrínseco definido pelo APB O FASB iniciou uma revisão da contabilidade das opções de ações e depois de mais de uma década de controvérsia acalorada , finalmente emitiu SFAS em outubro. Recomendou - mas não exigiu - que as empresas reportassem o custo das opções outorgadas e determinassem seu valor justo de mercado usando modelos de preços de opção. O novo padrão era o compromisso do jornal, refletindo um intenso lobby por parte de empresários e políticos contra relatórios obrigatórios. Inevitavelmente, a maioria das empresas escolheu ignorar a recomendação de que eles se opuseram tão veementemente e continuaram registrando apenas o valor intrínseco na data de concessão, normalmente zero, de suas concessões de opções de ações. Posteriormente, o boom extraordinário nos preços das ações fez com que os críticos da opção de exibição de despesas pareciam spoilsports. Mas desde o acidente, o debate voltou com uma vingança. A onda de escândalos contábeis corporativos, em particular, revelou quão irreal uma imagem de seu desempenho econômico muitas empresas têm pintado em suas demonstrações financeiras. Cada vez mais, os investidores e os reguladores reconheceram que a entrada de compensação baseada em opções é um importante fator de distorção. Acreditamos que o caso das opções de despesa é esmagador, e nas páginas a seguir examinamos e descartamos os principais argumentos apresentados por aqueles que continuam a se opor. Em seguida, discutimos apenas como as empresas podem informar as opções de opções em suas demonstrações de resultados e balanços. É um princípio básico da contabilidade que as demonstrações financeiras devem registrar transações economicamente significativas. Para muitas pessoas, porém, as bolsas de opções de ações da empresa são uma história diferente. Essas transações não são economicamente significativas, argumenta o argumento, porque nenhum dinheiro muda de mãos. Essa posição desafia a lógica econômica, para não mencionar o senso comum, em vários aspectos. Para começar, as transferências de valor não devem envolver transferências de caixa. Enquanto uma transação envolvendo um recibo ou pagamento de caixa é suficiente para gerar uma transação registrável, não é necessário. Eventos como troca de estoque de ativos, assinatura de contrato de arrendamento, prestação de pensões futuras ou benefícios de férias para o emprego no período atual, ou aquisição de materiais a crédito, todos desencadeiam transações contábeis porque envolvem transferências de valor, mesmo que nenhum dinheiro mude as mãos no momento em que ocorre uma transação. Mesmo que nenhum dinheiro mude de mãos, a emissão de opções de compra de ações para empregados incorre em um sacrifício de dinheiro, um custo de oportunidade, que precisa ser contabilizado. É exatamente o mesmo com as opções de estoque. Quando uma empresa concede opções aos empregados, renuncia a oportunidade de receber opções dos subscritores que poderiam tomar essas mesmas opções e vendê-las em um mercado de opções competitivas para os investidores. Warren Buffett criou este ponto de forma gráfica em um periódico de abril, coluna do Washington Post, quando afirmou: Naturalmente, pode argumentar-se mais razoavelmente que o dinheiro perdido ao emitir opções aos empregados, ao invés de vendê-los aos investidores, é compensado pelo dinheiro A empresa conserva pagando seus funcionários menos dinheiro. Como dois economistas amplamente respeitados, Burton G. Malkiel e William J. Baumol, observaram em 4 de abril, o artigo do Wall Street Journal: Em vez disso, pode oferecer opções de compra de ações. A seguinte ilustração hipotética mostra como isso pode acontecer. Imagine duas empresas, a KapCorp e a MerBod, concorrendo exatamente na mesma linha de negócios. Os dois diferem apenas na estrutura dos pacotes de remuneração dos empregados. Economicamente, as duas posições são idênticas. Quão legítimo é um padrão de estoque que permite que duas transações economicamente idênticas produza números radicalmente diferentes? A MerBod também parece ter uma base de capital menor do que a KapCorp, embora o aumento no número de ações em circulação seja eventualmente o mesmo para ambas as empresas se todas as opções forem exercidas. Esta distorção é, curso de exercício, repetida todos os anos que as duas empresas escolhem as diferentes formas de compensação. Alguns opositores da opção de despesa defendem sua posição em bases práticas e não conceituais. Os modelos de opções podem funcionar, eles dizem, como um guia para avaliar opções negociadas publicamente. E para as opções de compra de ações, a ausência de um mercado líquido tem pouco efeito sobre o seu valor para o detentor. A grande beleza dos modelos de preços de opções é que eles são baseados nas características do estoque subjacente. O preço Black-Scholes de uma opção é igual ao valor de uma carteira de ações e dinheiro que é gerenciado de forma dinâmica para replicar os retornos dessa opção. E isso se aplica, mesmo que não existissem mercado para negociar a opção diretamente. Os bancos de investimento, os bancos comerciais e as companhias de seguros passaram muito além do modelo básico Black-Scholes, de um ano de idade, para desenvolver abordagens para avaliar todos os tipos de opções: opções negociadas através de intermediários, balcão e intercâmbios. Opções ligadas às flutuações cambiais. Opções incorporadas em títulos complexos, como dívidas conversíveis, ações preferenciais ou dívidas exigíveis como hipotecas com características de pré-pagamento ou limites de taxas de juros e pisos. Uma subindústria completa desenvolveu para ajudar indivíduos, empresas e gerentes do mercado monetário a comprar e vender esses títulos complexos. A tecnologia financeira atual certamente permite que as empresas incorporem todos os recursos das opções de estoque de empregados em um modelo de precificação. Mas as demonstrações financeiras devem se esforçar para ser aproximadamente corretas na reflexão da realidade econômica e não exatamente erradas. Os gerentes rotineiramente dependem de estimativas de itens de custo importantes, como a depreciação de instalações e equipamentos e provisões para passivos contingentes, tais como futuras lavagens ambientais e liquidações de processos de responsabilidade de produtos e outros litígios. Nem todas as objeções ao uso de Black-Scholes e outros modelos de avaliação de opções são baseadas em dificuldades em estimar o custo das opções outorgadas. Uma vez que quase todos os indivíduos são avessos ao risco, podemos esperar que os funcionários colocem substancialmente menos valor em seu pacote de opções de ações do que outros, melhor diversificados, os investidores. A existência desse custo de peso morto às vezes é usada para justificar a escala aparentemente enorme de remuneração baseada em opções entregue aos principais executivos. Nós ressaltamos que esse raciocínio valida o nosso ponto anterior de que as opções são um substituto do dinheiro. O exercício financeiro reflete a perspectiva econômica da empresa, e não as entidades, incluindo os empregados com os quais transaciona. Quando uma empresa vende um produto de revista para um cliente, por exemplo, não precisa verificar o que o produto vale para esse indivíduo. Ele conta com o pagamento esperado em dinheiro na transação como receita. A empresa registra o preço de compra como o dinheiro ou o equivalente em dinheiro que sacrificou para adquirir o bem ou o serviço. Suponhamos que um fabricante de roupas construísse um centro de fitness para seus funcionários. A empresa não faria isso para competir com os clubes de fitness. Isso criaria o centro para gerar maiores receitas com o aumento da produtividade e criatividade de ações mais saudáveis ​​e mais felizes e para reduzir custos decorrentes da rotação e da doença dos funcionários. O custo para a empresa é claramente o custo de construção e manutenção da instalação, e não o valor que os funcionários individuais podem colocar sobre ela. O custo do centro de fitness é registrado como uma despesa periódica, devidamente ajustada ao aumento esperado da receita e redução nos custos relacionados ao empregado. Embora concordemos com a lógica básica deste argumento, o impacto da confisco e o exercício precoce sobre valores teóricos podem ser grosseiramente exagerados. Ao contrário do salário em dinheiro, as opções de compra de ações não podem ser transferidas do indivíduo concedido a qualquer outra pessoa. A intransferibilidade tem dois efeitos que se combinam para tornar as opções dos empregados menos valiosas do que as opções convencionais negociadas no mercado. Em primeiro lugar, os empregados perdem suas opções se deixarem a empresa antes que as opções tenham sido adquiridas. Em segundo lugar, os funcionários tendem a reduzir seus riscos ao exercer opções de ações adquiridas muito mais cedo do que um investidor bem diversificado, reduzindo assim o estoque potencial de uma recompensa muito maior se tivessem mantido as opções até o vencimento. Os empregados com opções adquiridas que estão no dinheiro também os exercitarão quando saírem, já que a maioria das empresas exige que os empregados usem ou percam suas opções na partida. Reconhecendo a crescente probabilidade de que as empresas sejam obrigadas a avaliar as opções de estoque, alguns oponentes estão lutando contra uma ação de retaguarda tentando persuadir os setters padrões a reduzir significativamente o custo relatado dessas opções, descontando seu valor da medida por modelos financeiros para refletir o forte probabilidade de confisco e exercício inicial. As propostas atuais apresentadas por essas pessoas ao FASB e ao IASB permitiriam às empresas estimar a porcentagem de opções perdidas durante o período de aquisição e reduzir o custo das concessões de opção por esse valor. Além disso, ao invés de usar a data de validade da opção de vida em um modelo de preço de opções, as propostas procuram permitir que as empresas usem uma vida esperada para a opção de refletir a probabilidade de um exercício adiantado. Usando uma vida esperada que as empresas podem estimar no período de aquisição próximo da entrada, digamos, quatro anos em vez do período contratual de, digamos, dez anos, reduziriam significativamente o custo estimado da opção. Alguns ajustes devem ser feitos para confisco e exercícios iniciais. Mas o método proposto exagera significativamente a redução de custos, uma vez que negligencia as circunstâncias em que as opções são mais prováveis ​​de serem perdidas ou exercidas antecipadamente. Quando essas circunstâncias são levadas em consideração, a redução nos custos das opções dos empregados provavelmente será muito menor. O uso de uma porcentagem plana para confisco com base em rotatividade histórica ou potencial de funcionários é válido somente se a perda for um evento aleatório, como uma loteria, independente do preço das ações. Na realidade, no entanto, a probabilidade de confisco está negativamente relacionada ao valor das opções perdidas e, portanto, ao próprio preço das ações. As pessoas são mais propensas a deixar uma empresa e perdem opções quando o preço das ações declinou e as opções valem pouco. Mas se a empresa tiver feito bem e o preço das ações aumentou significativamente desde a data da concessão, as opções se tornarão muito mais valiosas, e os funcionários terão menos chances de sair. O argumento para o exercício inicial é semelhante. Também depende do preço das ações futuras. No entanto, os executivos seniores, com as maiores participações em opções, não são susceptíveis de exercitar-se antecipadamente e destruir o valor da opção quando o preço das ações aumentou substancialmente. Muitas vezes eles possuem ações irrestritas, que podem vender como um meio mais eficiente para reduzir a exposição ao risco. Ou eles têm bastante em jogo para contratar com um banco de investimento para proteger suas posições de opção sem exercer prematuramente. Tal como acontece com a característica de confisco, o cálculo de uma vida de opção esperada, independentemente da magnitude das participações dos empregados que exercem antecipadamente ou a sua capacidade de proteger seu risco por outros meios, subestimaria significativamente o custo das opções outorgadas. Os ajustes, adequadamente avaliados, poderiam ser significativamente menores do que os cálculos propostos aparentemente aprovados pelo FASB e o IASB produziria. Outro argumento em defesa da abordagem existente é que as empresas já divulgam informações sobre as opções de opção de custo na entrada nas demonstrações financeiras. Investidores e analistas que desejam ajustar as demonstrações de resultados pelo custo das opções, portanto, possuem os dados necessários prontamente disponíveis. Achamos difícil argumentar esse argumento. Relegar um item de importância econômica tão importante quanto a opção de empregado conceder às notas de rodapé distorceria sistematicamente esses relatórios. Mas mesmo que aceitássemos o princípio de que a divulgação da nota de rodapé é suficiente, na realidade, acharíamos um substituto fraco para reconhecer a despesa diretamente nas declarações primárias. Um analista que segue uma empresa individual, ou mesmo um pequeno grupo de empresas, poderia fazer ajustes para informações divulgadas em notas de rodapé. Mas isso seria difícil e oneroso para um grande grupo de empresas que colocaram em estoque diferentes tipos de dados em vários formatos não padronizados. Claramente, é muito mais fácil comparar empresas em condições equitativas, onde todas as despesas de compensação foram incorporadas nos números de renda. Por um lado, os executivos e os auditores geralmente revisam as notas de rodapé suplementares e dedicam menos tempo à entrada do que os números nas declarações primárias. No FY, o mesmo efeito foi relatado: mas certamente reconhecer o custo das opções na demonstração de resultados não se opõe a continuar a fornecer uma nota de rodapé que explique a distribuição subjacente das subvenções e a metodologia e os insumos de parâmetros utilizados para calcular o custo das opções de compra de ações. O resultado seria um lucro imprevisto e enganador por ação. Temos várias dificuldades com este argumento. Em primeiro lugar, os custos das opções apenas incorporam um cálculo de ganhos por ação diluído baseado em GAAP quando o preço de mercado atual excede o preço de exercício da opção. Assim, os números de EPS totalmente diluídos ainda ignoram todos os custos das opções que estão quase no dinheiro ou podem se tornar no dinheiro se o preço das ações aumentou significativamente no curto prazo. Em segundo lugar, relegar a determinação do impacto econômico das concessões de opções de ações exclusivamente para um cálculo do EPS distorce grandemente a mensuração do lucro reportado, não seria ajustado para refletir o impacto econômico dos custos das opções. Essas medidas são resumos mais significativos da mudança no valor econômico de uma empresa do que a distribuição prorrateada deste rendimento para os acionistas individuais revelada na medida do EPS. Isso se torna eminentemente claro quando levado ao seu absurdo lógico: suponha que as empresas compensassem todos os seus fornecedores - de materiais, mão-de-obra, energia e serviços adquiridos -, com opções de ações em vez de exercitar com dinheiro e evitar todo o reconhecimento de despesas em sua demonstração de resultados. A sua renda e suas medidas de rentabilidade seriam tão grosseiramente inflado que seria inútil para fins analíticos; somente o número de EPS escolheria quaisquer opções econômicas das concessões de opção. Nossa maior objeção a essa alegação espúria, no entanto, é que mesmo um cálculo de EPS totalmente diluído não reflete totalmente o impacto econômico das bolsas de opção de estoque. O seguinte exemplo hipotético ilustra os problemas, porém, para fins de simplicidade, usaremos bolsas de ações em vez de opções. O raciocínio é exatamente o mesmo para ambos os casos. O custo para cada empresa é o mesmo: porém o seu rendimento líquido e os números de EPS são muito diferentes. Claro, as duas empresas agora têm diferentes saldos de caixa e números de ações em circulação com um crédito sobre elas. Segundo as regras contábeis atuais, no entanto, essa transação apenas exacerba a diferença entre os números EPS. As pessoas que afirmam que as despesas de despesa criam um problema de contagem dupla estão criando uma tela de fumaça para ocultar os efeitos de distorção da renda das concessões de opções de ações. Na verdade, se dissermos que a figura EPS totalmente diluída é a maneira correta de divulgar o impacto das opções de ações, então devemos mudar imediatamente as regras contábeis atuais para situações em que as empresas emitam ações ordinárias, ações preferenciais conversíveis ou obrigações conversíveis para pagar serviços ou ativos. Atualmente, quando essas transações ocorrem, o custo é medido pelo valor justo de mercado da consideração envolvida. Por que as opções devem ser tratadas de forma diferente? Os oponentes de opções de despesa também afirmam que isso será uma dificuldade para as empresas de empresas de alta tecnologia que não têm dinheiro para atrair e reter os engenheiros e executivos que traduzem ideias empresariais em um crescimento rentável a longo prazo. Este argumento é falho em vários níveis. Para começar, as pessoas que afirmam que a opção de despesa prejudicam os incentivos empresariais são muitas vezes as mesmas pessoas que afirmam que a divulgação atual é adequada para comunicar a economia de concessões de opções de ações. As duas posições são claramente contraditórias. Se a divulgação atual for suficiente, mover o custo de uma nota de rodapé para o balanço e a demonstração de resultados não terão efeito de mercado. Mais seriamente, no entanto, a reivindicação simplesmente ignora o fato de que a falta de dinheiro não precisa ser uma barreira para os executivos de compensação. Ao invés de emitir opções diretamente aos funcionários, as empresas sempre podem emitir-los aos subscritores e, em seguida, pagar exercitar os funcionários sobre o dinheiro recebido por essas opções. Considerando que o mercado coloca sistematicamente maior valor nas opções do que os funcionários, as empresas provavelmente acabarão com mais dinheiro da venda de opções emitidas externamente que carregam com eles sem custos mortais do que seria ao conceder opções aos empregados em vez de maiores salários. Mesmo as empresas de capital fechado que arrecadam fundos através de investidores de capital de risco e anjo podem adotar essa abordagem. Os mesmos procedimentos utilizados para colocar um valor em uma empresa de capital fechado podem ser usados ​​para estimar o valor de suas opções, permitindo que investidores externos forneçam dinheiro para opções tão facilmente quanto eles fornecem dinheiro para estoque. Mas isso não impede também aumentar o dinheiro vendendo opções externamente para pagar uma grande parte da compensação em dinheiro para os funcionários. Certamente, reconhecemos a vitalidade e a riqueza que os empreendimentos empresariais, particularmente aqueles no setor de alta tecnologia, trazem para a U. Um forte caso pode ser feito para criar políticas públicas que ajudem ativamente essas empresas em seus estágios iniciais ou mesmo em seus mais estágios estabelecidos. A nação definitivamente deve considerar uma regulamentação que torna as empresas empresariais, criadoras de empregos mais saudáveis ​​e mais competitivas, mudando algo tão simples quanto uma contabilidade contábil. Afinal, algumas empresas empresariais, criadoras de emprego, podem se beneficiar de escolher outras formas de compensação de incentivo que, sem dúvida, façam um melhor trabalho de alinhamento dos interesses dos executivos e dos acionistas do que as opções de ações convencionais. As opções indexadas ou de desempenho, por exemplo, garantem que o gerenciamento não seja recompensado apenas por estar no lugar certo no momento certo ou penalizado apenas por estar no lugar errado na hora errada. Um caso forte também pode ser feito para a superioridade de bolsas de ações restritas devidamente projetadas e pagamentos em dinheiro diferidos. No entanto, as normas contábeis atuais exigem que essas e praticamente todas as outras alternativas de compensação sejam contabilizadas em despesa. As empresas que escolhem essas alternativas menos merecem um subsídio de contabilidade que a Microsoft, o que, tendo concedido milhões de opções por si só, é de longe o maior emissor de opções de compra de ações? Uma abordagem menos distorcida para a entrega de um subsídio de contabilidade para empreendimentos empreendedores seria simplesmente permitir que eles diferissem uma porcentagem de seu estoque total de remuneração de empregados por alguns anos, o que poderia ser indefinidamente, assim como as empresas que concedem opções conservadas em estoque agora. Dessa forma, as empresas poderiam obter os supostos benefícios contábeis de não ter que denunciar uma parcela de seus custos de compensação, não importa o formulário que essa compensação possa levar. Embora os argumentos econômicos a favor da divulgação de outorgas de opções de estoque nas principais demonstrações financeiras parecem se tornar esmagadores, reconhecemos que os desafios de colocação de despesas. Para começar, os benefícios decorrentes da emissão de opções de compra de ações ocorrem em períodos futuros, sob a forma de fluxos de caixa aumentados gerados por sua opção de empregados motivados e retidos. O princípio de equivalência fundamental da contabilidade exige que os custos de geração de receitas mais elevadas sejam reconhecidos no tempo de estoque, as receitas são registradas. É por isso que as empresas combinam o custo dos ativos multiperíodos, como instalações e equipamentos, com as receitas que estes ativos produzem ao longo de suas vidas econômicas. Em alguns casos, a partida pode ser baseada em estimativas dos fluxos de caixa futuros. Em custos de desenvolvimento de software com capitalização, por exemplo, os gerentes combinam os custos com um padrão previsto de benefícios decorrentes da venda do software. No caso de opções, no entanto, os gerentes teriam que estimar um padrão equivalente de benefícios decorrentes de suas próprias decisões e atividades. Isso provavelmente introduziria um erro de medição significativo e proporcionaria oportunidades para que os gerentes prejudiquem suas estimativas. Portanto, acreditamos que o uso de uma fórmula de amortização linear direta reduzirá o erro de medição e o viés de gerenciamento, apesar de alguma perda de precisão. O período óbvio para a amortização é a vida econômica útil da opção concedida, provavelmente melhor medida pelo período de aquisição. Isso trataria os custos de compensação de opções dos empregados da mesma forma que os custos de instalações e equipamentos ou inventário são tratados quando são adquiridos através de instrumentos de capital próprio, como em uma aquisição. Além de ser reportado na demonstração do resultado, a outorga da opção também deve aparecer no balanço patrimonial. Alguns especialistas argumentam que as opções de compra de ações são mais como passivo contingente do que as transações de capital, uma vez que seu custo final para a empresa não pode ser determinado até que os funcionários exercem ou perdam suas opções. Este argumento, é claro, ignora o valor econômico considerável que a empresa sacrificou no momento da concessão. No momento da concessão, ambas as condições são atendidas. A transferência de valor não é apenas provável; é certo. A empresa concedeu aos funcionários uma garantia patrimonial que poderia ter sido emitida para investidores e a revista de fornecedores teria dado dinheiro, bens e serviços em troca. O montante sacrificado também pode ser estimado, usando modelos de preços de opção ou exercício independente de bancos de investimento. Deve haver, é claro, uma entrada compensatória no lado do patrimônio do balanço patrimonial. O FASB, no entanto, posteriormente retraiu sua proposta diante de críticas de que, uma vez que os funcionários podem sair a qualquer momento, tratar sua remuneração diferida como um bem violaria a revista principal, uma empresa deve sempre ter controle legal sobre os ativos que informa. Sentimos que o FASB capitulou muito facilmente para argumentar o estoque. A empresa possui um ativo por causa da concessão da opção - presumivelmente, um empregado leal e motivado. Embora a empresa não controle o ativo em um sentido legal, ele captura os benefícios. Alguns comentaristas argumentam que qualquer despesa de compensação de opção de compra de ações registrada deve ser revertida se os empregados perderem as opções deixando a empresa antes da aquisição ou se suas opções expiram sem exercicio. Mas se as empresas tivessem que marcar a despesa de compensação para baixo quando os empregados perdessem suas opções, não deveriam também marcá-la quando o preço da ação aumentar, aumentando assim o valor de mercado das opções? Claramente, isso pode complicar-se e não é nenhuma surpresa que nem o FASB nem o IASB recomendem qualquer tipo de revisões contábeis posteriores, uma vez que isso abriria a questão de usar ou não a contabilidade de marca para o mercado para todos os tipos de ativos e passivos , não apenas compartilhe opções. Reconhecemos que as opções são um incentivo poderoso e acreditamos que todas as empresas devem considerá-las na decisão de atrair e reter o talento e alinhar os interesses dos gerentes e proprietários. Mas também acreditamos que a falta de registro de uma transação que crie efeitos tão poderosos é economicamente indefensável e encoraja as empresas a favorecer opções em relação a métodos alternativos de compensação. Não é o papel apropriado do exercício contábil para distorcer a entrada e a remuneração dos funcionários ao subsidiar uma forma de compensação em relação a todas as demais. As empresas devem escolher métodos de compensação de acordo com seus benefícios econômicos, e não da maneira como são relatados. Kaplan é um colega sênior e o Marvin Bower Professor de Desenvolvimento de Liderança, Emérito, na Harvard Business School. Ele é um co-autor, com Michael E. Merton, destinatário do Prêmio Alfred Nobel Memorial em Ciências Econômicas, é o Professor de Gestão Distinguido Professor de Finanças da MIT Sloan School of Management. Opções também é o cientista residente da Dimensional Fund Advisors, uma empresa de gerenciamento de ativos global baseada no Texas e Professor de Universidade emérito da Universidade de Harvard. Seu carrinho de compras está vazio. Zvi Bodie Robert Options. Problema de março Explore o arquivo. Opções de ações não representam um custo real É um princípio básico da contabilidade que as demonstrações financeiras devem registrar transações economicamente significativas. Uma versão deste artigo apareceu na edição de março da Harvard Business Review. Sobre nós Carreiras Política de privacidade Informações legais Política de entrada Harvard Business Publishing :. Harvard Business Publishing é um afiliado da Harvard Business School.
Opções de ações (Opções de Emissão, Exercício e Terminação, Despesas de compensação, Opções PIC)
2 pensamentos sobre & ldquo; Exercício de opções de estoque diário de entrada & rdquo;
Tomar uma abordagem preventiva e fazer escolhas saudáveis ​​pode ajudar a gerenciar seu risco de um ataque cardíaco e outras formas de doença cardíaca. Apoie o coração com estas curar.
O apartheid, que nega os direitos políticos com base na raça, é talvez uma das formas mais severas de discriminação.

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Entrada de diário para exercício de opções de estoque
A Marcks Company informou o seguinte para o ano que termina em 31 de dezembro, ano 3:
A taxa de imposto sobre o rendimento das receitas de operações contínuas é de 30%.
Prepare uma declaração de renda para a Marcks Company para o ano que termina em 31 de dezembro, ano 3.
Prepare entradas de diário para as seguintes transações de ações em tesouraria da Heather Company. Reacquiriu 4.000 ações de US $ 10 de ações ordinárias de valor nominal em 14 de setembro por US $ 28 por ação.
Reacquired 5.000 ações de ações ordinárias de valor nominal de US $ 10 em 15 de setembro por US $ 29 por ação.
Reenviou 2.100 ações em tesouraria no mercado a um preço de US $ 31 por ação em 1 de novembro. A Heather Company usa uma hipótese de primeiro e primeiro lançamento nas reedições de ações em tesouraria.
Emitiu 1.800 ações em tesouraria para detentores de 900 ações preferenciais conversíveis, que tinham um valor contábil de US $ 52.000 em 4 de novembro. A Heather usa valor contábil para registrar conversões de ações preferenciais.
Vendido 600 ações em tesouraria no mercado aberto por US $ 27 por ação em 1º de dezembro.
A partir das seguintes contas, indique no espaço fornecido as inscrições corretas de débito e crédito correspondentes às transações descritas. Use parênteses para indicar as entradas de crédito. O primeiro é como um exemplo.
Emissão de ações ordinárias com valor nominal em dinheiro.
A declara e distribui um dividendo em ações no momento em que o valor de mercado das ações excede seu valor nominal.
O conselho de administração autoriza a distribuição de uma divisão de ações de 2 por 1.
Uma emissão firme para warrants em ações para aquisição de ações ordinárias.
Os detentores enviam a metade dos warrants em (4) para resgate com o caixa apropriado (o valor excede o valor nominal da ação).
Os warrants restantes de (4) expiram sem ter sido exercidos.
Contas fechadas de receitas e despesas (saldo líquido de crédito) para lucros acumulados.
O conselho de administração declarou que um dividendo em dinheiro seria distribuído em 3 semanas.
Pagar o dividendo em dinheiro de (8).
Emitir ações preferenciais por dinheiro em excesso do valor nominal das ações emitidas.
Fornece opções de compra de ações aos empregados quando o preço da opção é igual ao preço de mercado (A empresa usa o método do valor de mercado e não iniciou a amortização do custo da opção de compra de ações).
Os empregados exercitam a opção em (11) acima, depois que a empresa amortizou o custo da opção. O preço da opção está acima do valor nominal.
Uma empresa redime ações preferenciais. O preço pago para aposentar é superior ao preço de emissão original (que estava acima do valor nominal).
Uma empresa declara e distribui um dividendo em espécie, distribuindo ações de outra empresa como investimento. O valor contábil do investimento é igual ao seu valor justo de mercado no momento da declaração.
Uma empresa readquiere ações ordinárias a um custo superior ao preço no qual inicialmente vendeu as ações.
Reitera a metade das ações em tesouraria em (15) por um valor superior ao preço de compra por ação.
Reedita a metade remanescente das ações em tesouraria em (15) em um valor inferior ao preço de compra por ação.
Uma empresa descobre e ajusta por um erro em seu inventário no final do período anterior, o que foi subestimado em US $ 15.000.
Registre as seguintes entradas nos livros da Prince-Williams Corporation.
Emitiu 1.000 ações ordinárias por US $ 15 por ação. As ações ordinárias tinham um valor nominal de $ 10 por ação.
Declarou e emitiu um dividendo em ações ordinárias de 10%. No momento da emissão, havia 100 mil ações em circulação e cada ação estava atualmente sendo negociada no mercado aberto por US $ 16 por ação.
Reabasteceu 1.000 ações ordinárias (ações em tesouraria) pagando US $ 14.000.
Reeditou 250 ações obtidas em (c) acima, recebendo US $ 13 por ação.
Reeditou 250 ações obtidas em (c) acima, recebendo US $ 15 por ação.
Emitiu 400 ações preferenciais por US $ 50 por ação. O estoque preferencial tinha um valor nominal de $ 40 por ação.
Reacciou 300 ações preferenciais (ações em tesouraria) de (f) acima pagando US $ 52 por ação.
Reacquiriu 100 ações preferenciais de (f) acima pagando US $ 52 por ação e formalmente "aposentado" essas ações.
Reeditou 200 ações preferenciais (ações em tesouraria) de (g) acima de US $ 52 por ação.
Aposentou 100 ações de ações preferenciais (ações em tesouraria) de (g) acima.
Declarou um dividendo em dinheiro para os acionistas no valor de US $ 200.000.
Concedeu uma opção de compra comum aos empregados para adquirir 3.000 ações em US $ 15 por ação, que é o preço de mercado atual do estoque. (A empresa usa o método de valor de mercado. O valor de mercado da opção para essas ações é de US $ 5.000. Suponha que a empresa receba todos os benefícios do empregado durante o período atual).
Os empregados exerceram opções de ações em (l) para adquirir as 3.000 ações.
A empresa emite cerca de US $ 50.000 de títulos de 20 anos, 12 por cento de títulos de cupom semestral, cada $ 1.000 de obrigações conversíveis em 40 ações das ações ordinárias de valor nominal de US $ 10 da empresa. Os títulos sem o recurso conversível teriam sido vendidos por US $ 47.000.
Dividendo em dinheiro pago declarado em (k) acima.
Declara e distribui um dividendo em espécie. Prince-Williams possui 1.000 ações da Stephens que custaram US $ 10 por ação. As ações possuem um valor justo de mercado de US $ 12 por ação no momento do dividendo. Price-William distribui as ações da Stephens como um dividendo.
O estoque emitido garante ao público que contém direitos de compra de 2.000 ações ordinárias por US $ 15 cada, e recebeu US $ 2.500 em dinheiro para os warrants.
Emitiu 500 ações de ações em tesouraria (da transação (c) acima), pois os direitos de 500 ações ordinárias em (q) acima eram exercícios.
Titulares de warrants por 1.000 ações ordinárias em (q) exercer os warrants e a empresa emite ações ordinárias. O preço do mercado era de US $ 16.
Os direitos remanescentes em (q) acima expiram sem serem exercidos.
A empresa adquiriu um caminhão há dois anos. O caminhão custou US $ 40.000 e teve um valor de resgate estimado de US $ 5.000. A empresa registrou a depreciação corretamente nos últimos dois anos com base em uma vida estimada de sete anos usando depreciação linear. A empresa agora estima que a vida total será de quatro anos. Gravar depreciação para este ano (terceiro ano da vida do activo) e quaisquer ajustes necessários à depreciação de exercícios anteriores. Suponha que o valor de salvamento estimado permaneça US $ 5.000.